Ein einziger ETF, der Unternehmen aus aller Welt bündelt, klingt nach einer besonders einfachen Lösung. Tatsächlich können globale Aktienindizes eine breite Grundlage für den langfristigen Vermögensaufbau bilden. Doch der Begriff „Welt“ bedeutet nicht automatisch, dass alle Regionen, Unternehmensgrößen und Märkte gleichermaßen vertreten sind. Wer die Unterschiede zwischen bekannten Weltindizes kennt, kann besser beurteilen, welche globale Abdeckung zur eigenen Anlagestrategie passt.
Was bildet ein Welt-ETF ab?
Ein Welt-ETF folgt einem internationalen Aktienindex. Dieser legt fest, welche Länder und Unternehmen aufgenommen werden und wie stark sie innerhalb des Index gewichtet sind. Häufig richtet sich die Gewichtung nach der Marktkapitalisierung. Große börsennotierte Unternehmen erhalten dadurch mehr Einfluss als kleinere.
Das führt dazu, dass die Vereinigten Staaten in vielen Weltindizes einen hohen Anteil ausmachen. Diese Gewichtung entsteht durch die Größe der dort gelisteten Unternehmen. Globale Streuung bedeutet daher nicht, dass jedes Land oder jede Region gleich stark vertreten ist.
Industrieländer und Schwellenländer
Der MSCI World konzentriert sich trotz seines Namens auf Unternehmen aus entwickelten Märkten. Schwellenländer wie China, Indien oder Brasilien sind darin nicht enthalten.
Der MSCI ACWI ergänzt die Industrieländer um ausgewählte Schwellenländer. Eine ähnlich breite Abdeckung verfolgt der FTSE All-World, allerdings nach dem Regelwerk eines anderen Indexanbieters.
Für Anlegerinnen und Anleger ist daher weniger entscheidend, welcher Indexname bekannter ist. Wichtiger ist, welche Länder und Märkte tatsächlich enthalten sind und ob zusätzliche ETF-Bausteine benötigt werden.
MSCI World, MSCI ACWI und FTSE All-World
Der MSCI World kann ein breit gestreuter Baustein für ein Portfolio sein, bildet aber nur einen Teil des weltweiten Aktienmarktes ab. Wer zusätzlich in Schwellenländer investieren möchte, kann dafür einen separaten ETF ergänzen. Dadurch lässt sich das Verhältnis individuell bestimmen. Gleichzeitig steigen jedoch der Aufwand und die Notwendigkeit, die Aufteilung regelmäßig zu überprüfen.
MSCI ACWI und FTSE All-World kombinieren entwickelte Märkte und Schwellenländer innerhalb eines Index. Das vereinfacht die Umsetzung. Die konkrete Anzahl der enthaltenen Unternehmen, die Länderklassifikationen und die Gewichtungen können sich jedoch unterscheiden und im Laufe der Zeit verändern.
Was ist mit kleineren Unternehmen?
Viele bekannte Weltindizes konzentrieren sich auf große und mittelgroße Unternehmen. Sogenannte Small Caps sind gar nicht oder nur begrenzt enthalten.
Wer auch kleinere börsennotierte Unternehmen berücksichtigen möchte, kann umfassendere Indizes oder einen ergänzenden ETF prüfen. Eine größere Zahl von Positionen macht ein Portfolio jedoch nicht automatisch besser. Jede Ergänzung sollte einen nachvollziehbaren Zweck erfüllen.
Diversifikation endet nicht bei der Anzahl der Aktien
Ein Welt-ETF kann Tausende Unternehmen enthalten und dennoch bestimmte Schwerpunkte aufweisen. Neben der Ländergewichtung lohnt sich daher ein Blick auf die enthaltenen Branchen, die größten Einzelpositionen und die Währungsstruktur.
Besonders große Technologiekonzerne können in marktkapitalisierungsgewichteten Indizes erheblichen Einfluss gewinnen. Das ist nicht grundsätzlich problematisch, sollte bei der Auswahl aber berücksichtigt werden.
Diversifikation bedeutet nicht nur, möglichst viele Positionen zu besitzen. Entscheidend ist, wie unterschiedliche Risiken innerhalb des Portfolios verteilt sind.
Ein oder mehrere ETFs?
Eine Ein-ETF-Lösung ist leicht zu verwalten und reduziert den Bedarf an laufenden Entscheidungen. Mehrere ETFs ermöglichen dagegen individuelle Gewichtungen und eine gezieltere Zusammenstellung des Portfolios.
Dabei können jedoch Überschneidungen, höhere Komplexität und zusätzliches Rebalancing entstehen. Für Anlegerinnen und Anleger, die ihre Geldanlage möglichst einfach halten möchten, kann ein einzelner breit gestreuter Welt-ETF deshalb eine praktikable Lösung sein.
Welche Kriterien zusätzlich zählen
Nach der Entscheidung für einen Index sollten auch die Eigenschaften des konkreten ETF geprüft werden. Dazu gehören unter anderem die laufenden Kosten, das Fondsvolumen, die Replikationsmethode, die Ertragsverwendung, das Fondsdomizil und die Handelbarkeit.
Auch die Tracking Difference kann aufschlussreich sein. Sie beschreibt den tatsächlichen Abstand zwischen der Wertentwicklung des ETF und seines Vergleichsindex. Kein einzelnes Merkmal sollte jedoch isoliert betrachtet werden.
Fazit: Was bedeutet global bei einem Welt-ETF?
Ein Welt-ETF kann eine breit gestreute Basis für langfristiges Investieren bilden. MSCI World, MSCI ACWI und FTSE All-World stehen jedoch für unterschiedliche geografische Abdeckungen.
Wer Länder, Unternehmensgrößen und Gewichtungen prüft, erkennt, was „global“ beim jeweiligen Index tatsächlich bedeutet. Die passende Lösung ist nicht zwangsläufig die umfassendste, sondern diejenige, die verständlich ist und sich langfristig umsetzen lässt.
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